法學論著
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論著名稱:
特殊目的收購公司(SPAC)之借殼上市制度研究
文獻引用
編著譯者: 陳盈如
出版日期: 2022.03.10
出 版 社: 台灣 五南圖書出版股份有限公司
I S B N: 9786263176805
集叢名稱: 台灣 跨國法的啟蒙與薪傳:李復甸教授七秩華誕祝壽論文集
頁  數: 22 點閱次數: 289
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授 權 者: 陳盈如
關 鍵 詞: 特殊目的收購公司SPAC資訊揭露借殼上市
中文摘要: 本文將介紹何謂特殊目的收購公司,並藉由亞洲各國所採行之不同特殊目的收購公司上市制度的設計,藉以思考我國目前上市制度的相關規範是否還有改變的空間。
目  次: 壹、前言
貳、SPAC 借殼上市制度介紹
 一、SPAC 借殼上市之優勢
 (一)縮短上市時間
 (二)價格和交易的確定性更高
 (三)交易架構更靈活
 (四)SPAC 發起人的專業知識有助標的選擇與價格決定
 (五)增加投資人投資機會
 (六)增加區域資本市場之活力
 二、SPAC 借殼上市之弊病
 (一)資訊揭露不實
 (二)操縱市場、內線交易與股價波動問題
 (三)SPAC 併購管理問題
 (四)市場管理問題
 (五)發起人與股東間之利益衝突問題
 (六)股份價值稀釋
 三、SPAC 上市制度之投資人保護措施
 (一)股份與權證拆分
 (二)發起人之義務與限制
 (三)股份贖回權
 (四)所得款項以信託形式持有
 (五)由股東決定與目標公司之合併
 (六)合併完成後公司須符合傳統 IPO 上市公司之要件
 四、美國 SPAC 借殼上市之改革與監管
 (一)Stable Road 案件
 (二)SEC 關於 SPAC IPO 與併購相關資訊揭露指南(Special Purpose Acquisition Companies: CF Disclosure Guidance)
 (三)《發起人激勵與報酬法案》(Sponsor Promote and Compensation (SPAC) Act)
參、亞洲各國 SPAC 借殼上市制度介紹
 一、南韓 SPAC 上市制度
 二、新加坡 SPAC 上市制度
 三、香港 SPAC 上市制度
肆、代結論
 一、台灣是否應考慮引進 SPAC
 二、本文就台灣主管機關對 SPAC 憂慮之回應
 (一)台灣目前上市規則無法令 SPAC 在我國交易所上市
 (二)SPAC 併購活動由管理階層主導之高投資風險
 (三)目標公司資訊揭露不實問題
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陳盈如,特殊目的收購公司(SPAC)之借殼上市制度研究,跨國法的啟蒙與薪傳:李復甸教授七秩華誕祝壽論文集,五南圖書出版股份有限公司,2022年03月10日。
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