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論著名稱:
再論私有化併購交易之法制問題:2022 年企業併購法修正的未竟之業
文獻引用
編著譯者: 蔡昌憲
出版日期: 2023.12.15
刊登出處: 台灣/全國律師第 27 卷 第 12 期/5-24 頁
頁  數: 19 點閱次數: 530
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授 權 者: 蔡昌憲
關 鍵 詞: 私有化併購交易下市交易企業併購少數股東公開收購
中文摘要: 私有化併購交易(諸如管理階層收購、下市交易、現金逐出合併),係控制股東透過逐出、排除少數股東之參與權,藉由股權結構調整之安排,以掌握公司的控制權。就逐出少數股東之手段,諸如公開收購後行簡易合併、現金逐出合併、收購資產、股份逆向分割、股份轉換等方式迫使少數股東收回出資,以便管理階層將公司下市或私有化。我國早於 2002 年即制定企併法第 4 條第 3 款,正式將現金逐出合併加入企業併購法的併購態樣之一。或以為,現金逐出合併將能驅逐搭便車的股東,以增加社會所需之併購交易的數量。然而,現金逐出合併產生管理階層與少數股東間顯而易見的利益衝突,因此,各國政府多半以審慎的態度因應之。自 2010 年代開始,除公開收購案數量上升快速外,由於有望大幅降低代理成本,且管理階層得於融資負債壓力下增加市場價值,促使以私有化、下市交易或以調整營運為由之收購案也佔有相當程度的比例。
目  次: 壹、前言:私有化併購交易之簡介
貳、私有化併購交易之重要案例
  一、國巨併購案
  二、台灣固網案與司法院釋字第 770 號解釋
  三、雷亞併購案
  四、小結
參、2022 年企業併購法修正的未竟之業
  一、2022 年企業併購法之修正
  二、未竟之業
肆、結語
相關法條:
相關判解:
相關函釋:
相關論著:
蔡昌憲,再論私有化併購交易之法制問題:2022 年企業併購法修正的未竟之業,全國律師,第 27 卷 第 12 期,5-24 頁,2023年12月15日。
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